本次发行股份购买财物生意的生意对方算计25名，依据部分生意对方供给的股东查询表承认、查询国家企业信用信息公示系统（）、企查查网站（）、证券出资基金业协会私募基金公示网站（）等办法，依照穿透至终究自然人、上市公司、国有财物监督处理安排、已存案私募基金及境外主体的标准对生意对方终究出资人状况进行核算，详细状况如下：
3 内蒙古伊泰出资股份有限公司系股票保管于区域性股权生意商场的主体，保管代码：500258。
综上，到本回复出具日，本次发行股份购买财物生意的生意对方经穿透后终究出资人数累计未逾越200人。
针对标的公司股权状况的前史沿革，公司已在预案“第五节标的公司根本状况”之“二、前史沿革”中进行了弥补发表；针对财政出资人短期内的增资意图、资金用处、首要增资条款、是否存在约好购回等相关协议或其他潜在利益安排、是否契合权益的界说、是否已实缴出资以及资金到账时刻、其取得上市公司股份的锁定时以及起算时点，公司已在预案“第五节标的公司根本状况”之“二、标的公司前史沿革”之“（三）标的公司前次增资的相关状况”中进行了弥补发表；针对出资人与其他生意主体、标的公司首要客户及供货商是否存在相相联系或构成一起举动听，公司已在预案“第三节生意对方根本状况”之“三、其他事项阐明”之“（二）发行股份购买财物的生意对方之间、其与标的公司首要客户及供货商存在的相相联系”进行了弥补发表；生意对方穿透至终究出资人状况、出资人与其他生意主体、标的公司首要客户及供货商存在的相相联系、本次生意完结后上市公司股权散布满意上市条件、财政出资人入股及实践出资时刻、资金源状况、本次生意的生意对方人数累计未逾越200人公司已在预案“第三节生意对方根本状况”之“三、其他事项阐明”进行了弥补发表。
1、标的公司股权状况的前史沿革明晰，相关股权改变时的估值作价状况清晰、合理；
2、上述财政出资人增资意图、资金用处、首要增资条款合理、契合权益的界说、存在约好购回等相关协议或其他潜在利益安排，上述财政出资人均已实缴出资；
3、如财政出资人取得本次发行股份时，对其用于认购股份的标的财物继续具有权益的时刻缺乏12个月的，在本次发行中认购取得的对价股份，自发行结束日起36个月内不得转让；如财政出资人取得本次发行股份时，对其用于认购股份的标的财物继续具有权益的时刻逾越12个月的，在本次发行中认购取得的对价股份，自发行结束日起24个月内不得转让；
4、标的公司控股股东立异集团的股东别离为崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟。针对20名财政出资人，经核对相关财政出资人供给的股东查询表、以及对国家企业信用信息公示系统、企查查网站查询信息收拾，除天津镕齐企业处理合伙企业（有限合伙）、天津源峰磐灏企业处理中心（有限合伙）、山东鼎晖百孚股权出资合伙企业（有限合伙）的直接出资人泰康稳妥集团股份有限公司、大连万达商业处理集团股份有限公司、万得信息技能股份有限公司、四川峨胜水泥集团股份有限公司、阳光人寿稳妥股份有限公司的穿透状况没有得到相应生意对方的承认外，出资人与本次发行股份购买财物生意的其他生意对方、标的公司首要客户及供货商存在如下联系：
（1）生意对方崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟系生意对方立异集团的股东，别离持有立异集团71.82%、11.82%、8.18%、8.18%股权。
（2）生意对方杨爱美系生意对方崔立新兄弟的爱人，生意对方耿红玉系生意对方崔立新兄弟的爱人，生意对方王伟系生意对方崔立新爱人的兄弟。
（3）生意对方天津源峰磐灏企业处理中心（有限合伙）和生意对方CPE Investment (Hong Kong) 2018 Limited的实践操控人中均包含自然人聂磊。
（5）生意对方青岛上汽立异晋级工业股权出资基金合伙企业（有限合伙）、扬州尚颀轿车工业股权出资基金（有限合伙）、佛山尚颀德联轿车股权出资合伙企业（有限合伙）为受同一操控的主体。
（6）生意对方宁波梅山保税港区西投珅城出资合伙企业（有限合伙）、青岛裕桥润盛股权出资合伙企业（有限合伙）、哈尔滨恒汇创富股权出资中心（有限合伙）为受同一操控的主体。
（7）生意对方无锡云晖新轿车工业出资处理合伙企业（有限合伙）、无锡云晖二期新轿车工业出资处理合伙企业（有限合伙）为受同一操控的主体。
（8）生意对方山东鼎晖百孚股权出资合伙企业（有限合伙）、上海鼎晖佰虞出资合伙企业（有限合伙）为受同一操控的主体。
（9）生意对方山东宏帆实业有限公司为标的公司陈述期内榜首大供货商山东宏桥新型资料有限公司直接操控的全资子公司；山东宏帆实业有限公司与标的公司陈述期各期的前十大供货商中的滨州北海汇宏新资料有限公司、邹平县汇盛新资料科技有限公司、惠民县汇宏新资料有限公司、滨州市宏诺新资料有限公司为受同一操控的主体。
6、依据20家财政出资人股东供给的股东查询表，20名财政出资人经穿透出资人出资来历首要为自筹，经财政出资人股东承认出资来历的出资人均不触及杠杆资金安排；
问题三、预案发表，公司拟搜集配套资金不逾越15亿元，拟用于投入标的公司在建项目建造、弥补上市公司和标的财物流动资金、归还债款、付出本次并购生意税费等并购整合费用。请公司核实并弥补发表:(1)搜集资金用处的详细分配比例，是否契合相关规矩;(2)标的公司在建项意图首要内容，是否契合国家相关工业政策。请财政顾问发表定见。
中国证监会2020年7月31日发布的《监管规矩适用指引——上市类第1号》规矩：“考虑到搜集资金的配套性，所募资金能够用于付出本次并购生意中的现金对价，付出本次并购生意税费、人员安顿费用等并购整合费用和投入标的财物在建项目建造，也能够用于弥补上市公司和标的财物流动资金、归还债款。搜集配套资金用于弥补公司流动资金、归还债款的比例不该逾越生意作价的25%；或许不逾越搜集配套资金总额的50%。”
本次搜集配套资金拟用于弥补公司流动资金、归还债款的比例估计不逾越生意作价的25%；或许不逾越搜集配套资金总额的50%。因为本次生意的相关审计、评价作业没有完结，上市公司搜集配套资金总额、详细用处均没有承认，详细方案将在重组陈述书（草案）中予以发表。
标的公司及其子公司在建项目已实行开工建造所需的项目存案批阅、环境影响评价手续。陈述期内，标的公司及其境内子公司在建项目均契合国家相关工业政策，详细如下：
综上，标的公司及其子公司在建项目已实行开工建造所需的项目存案批阅、环境影响评价手续，契合国家相关工业政策的规矩。
针对标的公司在建项目是否契合国家相关工业政策，公司已在预案“第五节标的公司根本状况”之“五、标的公司的主经营务状况”之“（四）标的公司触及的立项、环保、用地等报批事项”之“2、标的公司在建项目契合国家相关工业政策”中进行了弥补发表。
1、本次搜集配套资金拟用于弥补公司流动资金、归还债款的比例估计不逾越生意作价的25%；或许不逾越搜集配套资金总额的50%。因为本次生意的相关审计、评价作业没有完结，上市公司搜集配套资金总额、详细用处、对应股份的发行数量及生意作价均没有承认，搜集配套资金运用方案将按证监会《监管规矩适用指引——上市类第1号》等规矩慎重分配比例并施行；
2、标的公司及其子公司在建项目已实行开工建造所需的项目存案批阅、环境影响评价手续，契合国家相关工业政策的规矩。
问题四、预案发表，立异金属的预估值为121.3-122亿元，较其到2021年6月30日的净财物增值约206%-207%。一起，财政数据显现，2018、2019、2020年和2021年6月30日，立异金属净财物别离为26.16亿元、24.86亿元、5.13亿元和39.68亿元，财物负债率别离为86.45%、87.54%、97.13%和77.15%，对应期间内的净利润别离为2.88亿元、3.38亿元、8.20亿元和4.43亿元。请公司核实并弥补发表:(1)结合同职业可比企业的市盈率、市净率等要素，阐明标的公司估值定价的合理;(2)标的公司与其控股股东之间的资金来往及担保状况，是否存在资金占用及其他对外担保景象、以及对评价值的影响;(3)标的公司净财物、净利润出现大幅动摇的原因及合理;(4)标的公司财物负债率长时刻维持在较高水平的原因，是否契合职业特色，是否存在债款归还危险。请财政顾问发表定见。
标的公司主营铝合金加工事务，可比公司首要选取了A股上市公司中主经营务包含铝合金加工的各公司4。
4 依据数据可比性考虑，将体量较小的上市公司进行了除掉，如和胜股份、闽发铝业等。
可比上市公司静态市盈率均匀数为34.87倍，本次生意拟作价（按122亿元测算）对应标的公司PE估值倍数约为14.88倍，低于职业均匀水平。可比上市公司市净率均匀数为3.32，本次生意拟作价（按122亿元测算）对应标的公司PB估值倍数约为3.07倍，与职业均匀水平附近。详细如下：
注：上表中各上市公司的市盈率、市净率目标系依据最新生意日2021年8月30日市值核算，净利润数据取自各公司2020年年报发表的净利润，净财物数据取自各公司2021年中报发表的净财物。
1、控股股东与标的公司的资金来往具有合理的布景，控股股东对标的公司的资金占用现已处理
2021年3月26日之前，崔立新及其一起举动听具有标的公司100%权益，一起亦具有标的公司控股股东立异集团100%权益，因而，前史期间标的公司与立异集团存在资金来往。2020年以来，标的公司引进出资者，一起准备境内上市相关作业，逐步着手对资金来往的状况进行标准，并大幅削减了与立异集团的资金来往。
2020年12月31日，标的公司做出股东抉择，赞同公司将可供分配利润中的28亿元分配给股东立异集团，当日，立异集团运用上述分红款及自筹资金向标的公司还款28.50亿元。到2021年12月31日，立异集团对立异金属的资金占用余额为19. 29亿元。2021年1月1日至2021年1月11日期间，立异集团收回出资款归还了上述一切欠款，立异集团对标的公司的资金占用已于2021年1月11日前归还结束。
2、标的公司优化股权架构后，其公司处理得到进一步加强。标的公司现已建立了相关原则，确保控股股东与标的公司的资金来往合法合规。
2021年3月26日引进出资人之后，优化了股权结构和公司处理。标的公司引进天津镕齐企业处理合伙企业（有限合伙）等20名财政出资者，占标的总股本的25.14%，并由其间部分出资者向标的公司董事会引荐相应的董事。引进财政出资者之后，标的公司的股权结构愈加优化，处理水平进一步得到进步。触及到资金来往事项，均由公司有权机关同意后在施行额度范围内进行，进一步加强了资金来往的管控。
标的公司自2021年1月12日起建立了《资金处理原则》，该原则对各类型的资金活动内部操控进行了清晰规矩，包含资金付出授权批阅细则、现金处理细则、银行存款处理细则、收据处理细则等，根绝因资金活动未经恰当批阅或逾越授权批阅，或因严重过失、作弊、诈骗而导致丢失的或许。自2021年1月12日起公司严厉依照《资金处理原则》实行上述标准，《资金处理原则》中规矩如下：
“第四条 处理资金事务有必要经过付出请求、付出批阅、处理付出三个环节。详细规矩如下：
（一） 付出请求。公司有关部分或个人用款时，由经办人填写资金付出请求凭据，注明金钱的用处、金额、预算、付出办法等内容，并附：相关生意或事项发生的原始同意件、方案、发票、检验入库单，相关的有用经济合同或证明等相关原始单据。需经股东（大）会、董事会同意的事项，有必要附有股东（大）会抉择、董事会抉择。
（二） 付出批阅。请求批阅一般应实行程序为：经办人→经办人地点部分担任人→财政审阅→部分分管领导→总经理，属董事长权限的，还需报董事长批阅。各层批阅人依据其职责、权限和相应程序对付出请求进行批阅；对存在不真实、不合理、不契合法律法规以及不契合公司相关规矩等景象的货币资金付出请求，批阅人应当回绝同意；性质或金额巨大的货币资金付出，还应及时陈述担任证券事务的部分。如所处理事务的金额较小，可由总经理另行分级授权经办人地点部分担任人或部分分管领导批阅。如所处理事务的金额或性质需求上董事会或股东（大）会同意的，则应当经过董事会或股东（大）会的审议后，才干按上述程序处理货币资金付出请求。日常处理费用的报销批阅也按上述程序处理。
（三） 处理付出。出纳人员对付款凭据进行方法上复核，包含付款凭据的一切手续是否完备、付款凭据金额与附件金额是否相符、付款单位是否与发票一起等，开出的银行收据有另人复核；复核无误后按规矩处理货币资金付出手续；付款后在付款凭据及附件上盖上“付讫”章，及时挂号现金和银行存款日记账。”
第二十三条 批阅人应严厉按授权同意原则规矩，在授权范围内进行批阅，不得越权批阅。付款经办人应当在职责范围内，依照批阅人的同意定见处理货币资金事务，关于越权批阅的货币资金事务，经办人有权回绝处理，并及时向越权批阅人的上级授权部分陈述。
依据公司资金付出的性质，将资金付出分为：运营性收买、税费、利息及薪酬薪水付出；运营处理费用类付出；出资性付出（包含研制）；其他开销：如公司捐献、资助等开销；对外拆借资金；内部资金调度。
第二十五条 违反规矩有下列行为之一者，公司给予正告，一起存在下列行为之二者，将给予通报批评，一起存在下列行为之三或以上者，公司关于违规单位担任人主张有关部分给予处分；情节严重，给公司构成财物丢失的，依法追究其职责；触犯刑律的，依法移交司法机关：
（一） 未按规矩实行批阅手续，私行开立存款账户的，或开立、改变和吊销存款账户后，不实行存案手续的；
（六） 未按规矩处理运用账户、未设置专人一起担任、预留印鉴处理不标准、对账不及时等原因构成银行账户处理混乱的；
（八） 未按规矩进行账户整理，因企业兼并或事务停止等状况需吊销存款账户但过期运用、私行保存账户的；
第二十六条 公司各所属企业之间自行进行内部资金调度的，对相关担任人给予通报批评。”
针对前述的资金拆借景象，关于到达批阅标准的资金拆借事项，标的公司方案于草案发表前举行董事会和股东大会承认标的公司实行了《公司章程》、《资金处理原则》、《相关生意处理办法》所规矩的内部批阅程序。
到本回复出具日，标的公司控股股东、实践操控人及其一起举动听向标的公司供给的担保状况如下：
本次担保发生在2018年11月，系青岛利旺精细科技有限公司作为确保人，为山东立异炭资料有限公司“年产188万吨铝用炭资料项目一期60万吨预焙阳极工程项目人民币80000万元固定财物银团告贷”依照其持股比例29%供给23,200万元的连带职责确保，其时未实行立异金属的决议计划程序，首要原因系青岛利旺精细科技有限公司其时不在立异金属的兼并范围内，青岛利旺精细科技有限公司系2019年2月进入立异金属兼并范围内。
上述告贷及告贷行为系在《山东立异炭资料有限公司“年产188万吨铝用炭资料项目一期60万吨预焙阳极工程项目人民币80000万元固定财物银团告贷”之确保合同》中约好了青岛利旺承当告贷总金额29%（与其持有的股权比例相同）的担保比例。经过山东立异炭资料有限公司的逐步还款，到现在上述告贷余额47,276万元。依据告贷合同，上述告贷余额的还款方案为：
到现在，标的公司正在与告贷银行洽谈免除上述担保事宜，如上阐明，因上述告贷触及多个银行的银团告贷，且触及A股上市公司索通展开（603612.SH），对告贷的条款进行调整需求和谐多个主体，免除担保的详细时刻现在难以承认，立异集团将积极争取赶快完结担保办法的免除。立异集团许诺，相关担保办法未免除之前，无偿向标的公司供给不低于告贷本金余额*担保比例29%的现金作为反担保办法。
到本回复出具之日，本次生意的评价作业没有完结，如选取财物根底法评价，上述来往金钱均在各科目评价定论中表现；如选取收益法评价，运营性质的金钱估计在营运资金中表现，非运营性质的来往金钱作为非运营财物（负债）包含在收益法定论评价中。因而，上述相应金钱将会表现在对标的财物的评价作价中。
三、标的公司净财物改变首要系同一操控下企业兼并、企业分红、股权融资等原因，标的公司净利润改变首要系产品结构晋级带来的盈余增厚
陈述期各期，标的公司净财物改变的原因首要包含：同一操控下企业兼并、分配盈余、股权融资、净利润累积，相关改变具有合理性。详细阐明如下。
1、2019年底净财物较2018年年底削减1.31亿元，首要系同一操控下企业兼并
2019年头，标的公司自立异集团依照实缴注册本钱以4.7亿元对价收买了立异集团持有的姑苏创泰和青岛利旺100%股权，该项收买构成同一操控下的企业兼并。《企业会计原则第33号——兼并财政报表》规矩，同一操控下企业兼并，编制兼并财物负债表时，应当调整兼并财物负债表的期初数，一起应当比照较报表的相关项目进行调整，视同兼并后的陈述主体自终究操控方开端操控时点起一向存在。
依据上述企业会计原则的规矩，标的公司在编制2018年兼并财政报表时，兼并财物负债表的留存收益项目应当反映母子公司视同一向作为一个全体运行至兼并日应完结的盈余公积和未分配利润的状况，被兼并方实收本钱4.7亿添加本钱公积。2019年为施行同一操控下兼并的当年，公司实践付出4.7亿股权收买款，不需再计入上述本钱公积。由此导致2018年底的净财物较2019年添加了4.7亿元。另一方面，2019年净利润添加净财物3.38亿元。前述两要素归纳效果下，2019年净财物较2018年下降1.31亿元。
2、2020年底净财物较2019年底削减19.73亿元，首要系标的公司将累计未分配利润进行了分红
立异金属在前史期间未进行大额分红。2020年底，依据后续本钱运作考虑，标的公司向股东分红28亿元，一切者权益相应削减。此外，2020年立异金属净利润为8.20亿元，相应添加净财物。前述两要素归纳效果下，标的公司2020年净财物较2019年下降19.73亿元。
3、2021年6月末净财物较2020年底添加34.55亿元，首要系2021年完结股权融资
2021年3月，立异金属进行了股权融资，引进了包含中信工业基金、上汽本钱、鼎晖出资等出资安排，融资金额30.5亿元，净财物相应添加30.07亿元；此外，2021年1-6月，标的公司完结净利润4.43亿元。前述两要素归纳效果下，标的公司2021年6月末净财物较2020年底添加34.55亿元。
陈述期内，标的公司净利润逐年上升，首要系公司高端化战略有序推动，产品结构逐步晋级，盈余空间稳步增厚。
注：公司从2020年起实行新收入原则，将出售运费计入主经营务本钱，为增强可比性，上表中，暂将运费从主经营务本钱中扣除后核算主经营务毛利。
1、主经营务毛利的稳健进步，得益于长时刻堆集的职业口碑与高端化战略的有序推动
经过多年展开，立异金属构成了从合金成分研制、熔铸铸锭到揉捏及深加工的全流程系统，把握有不同商标、特性的铝合金研讨开发和出产才能，能够满意不同客户以及下流使用范畴的多元化、定制化需求，在3C及轻量化范畴先发优势显着，为苹果工业链中心供货商。在铝合金根底资料端，公司规划优势杰出，具有国内最大铝合金资料基地之一，为苹果、微软、小米、中信戴卡、敏实集团、SMC、天津立中等终端客户供给铝加工全流程差异化的定制产品。在铝型材范畴，依托公司铝合金资料端优势，公司产品服务于苹果、微软、戴尔、三星、华为、小米、宝马、奔驰、群众等3C及轻量化范畴的优质客户。在铝杆及线缆范畴，作为全国有才能出产铝合金杆的少量企业之一，公司接连几年参加国家超强高导线缆标准拟定，与国缆研讨所和电科院密切协作，十三五期间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位收买了公司资料/产品。
公司研制团队深耕职业、实战经验丰厚，接连多年主编、参编高强超导电缆、铝合金合圆铸锭及其相关范畴国家/职业标准，具有高品质铝熔体净化关键技能、再生铝杂质高效去除办法、液氮冷却模具技能、铝棒梯度温控热处理技能、风水雾在线联合淬火技能等多项中心技能。凭仗抢先的技能与高水准服务，立异金属在高端铝合金范畴构筑了坚实的护城河，伴跟着下流商场需求的繁荣向上，标的公司把握职业机会，大力开辟铝合金深加工商场，着力推动产品结构系统性晋级与3C、轻量化、新动力等下流的前瞻性布局。
标的公司主经营务毛利的添加首要受销量和每吨产品毛利的影响，每吨产品毛利首要由加工费水平驱动。标的公司的出售定价选用职业通行方法，即“订单承认当周上海长江有色金属现货铝价周均匀价+加工费”，且标的公司选用以销定产、以产订货的科学化出产方法，因而加工费收入为首要盈余来历，也是主经营务毛利的首要驱动因子。
2019年比2018年主经营务毛利添加，首要系公司2019年开端进行技能晋级改造，进步了高品质及高附加值铝棒的占比，削减的出售量首要是低端棒材；铝型材逐步削减低端的修建类产品占比；铝板产品中深加工的冷轧板占比也由64%进步至85%；铝杆线缆的产品附加值也逐步进步。
2020年比2019年主经营务毛利添加，首要系公司技能晋级进一步完善，出产功率进步，销量添加35.47万吨；而且，产品结构晋级战略继续推动，高品质及高附加值产品的占比继续进步，带来每吨均匀加工费单价的上升，进步了每吨均匀毛利水平。
2、标的公司重视精益处理，费用水平得以有用操控，在主经营务毛利增厚的布景下净利润稳健进步
注：公司从2020年起实行新收入原则，将出售运费计入主经营务本钱，为增强可比性，上表中暂将运费在出售费用中列示。
公司出售费用首要系运费，各年运费占主经营务收入1%左右，陈述期内根本安稳。运费首要由运送办法（陆运/海运）、运送间隔、季节性、偶发性（如疫情）等要素归纳抉择，商场报价全体较为揭露、通明。公司处理费用在陈述期内逐年小幅上升，首要系公司成绩表现稳健且逐年进步，相应进步薪酬水平。公司研制投入首要为新项目及新产品试制发生的资源投入，陈述期内全体水平相对稳健。财政费用方面，公司为着力布局建造姑苏创泰及青岛利旺两家全资子公司，因而2019年加大固定财物投入，告贷添加，进步了财政费用；2020年大股东立异集团逐步归还资金占用，公司相应削减银行告贷，下降了财政费用。
四、公司财物负债率较高的原因首要系公司未进行股权融资的原因所构成的。公司全体运营稳健、偿债危险较低
（一）公司负债率高于同职业上市公司，公司财物负债率较高具有合理原因，2021年3月26日完结外部股权融资后，立异金属的财物负债率有所下降
2021年3月26日之前，立异金属未进行过外部股权融资，首要经过运营性净利润累积增厚净财物，一起为了推动快速展开，立异金属首要经过银行取得债款融资，因而财物负债率较高。与之比照，同职业上市公司遍及展开了多轮股权融资，比方南山铝业（600219.SH）在1999年12月上市以来，其IPO和再融资算计139.77亿元，因而同职业上市公司的财物负债率较低。2021年3月26日后，立异金属完结了外部股权融资，财物负债率显着下降，其偿债才能进一步进步。
标的公司授信结构杰出，首要大型银行均给与支撑，近年事务展开态势杰出，跟着商场影响力逐步扩展及工业结构继续晋级，运营状况功率高，偿债危险较低。详细阐明如下：
标的公司与工商银行、农业银行、中国银行、建造银行、交通银行、招商银行、兴业银行、民生银行，以及重要的地方性银行均坚持长时刻协作，相关银行给予了公司较大的支撑。
近年来，跟着标的公司产品结构的高端化，公司运营成绩不断进步，运营现金流较为足够，确保了公司较好的偿债才能，因而公司偿债危险较低。
标的公司的应收账款周转较快，均匀约10-12天即可收到应收账款；存货周转天数约为18天。因而公司相关财物的周转率较快，运营功率高，偿债才能较强。详细状况如下：
陈述期内，标的公司存在较大金额资金被控股股东占用的景象。2020年以来，标的公司准备境内上市相关作业，并开端引进战略出资者，逐步对资金占用状况进行标准。到2021年1月末，控股股东对标的公司的资金占用现已悉数处理，一起标的公司现已建立了完善的与内部资金处理相关的内操控度并有用实行。尽管标的公司的控股股东已整理对标的公司的资金占用，且标的公司的实践操控人与控股股东已做出许诺，未来不会经过直接或许直接的办法占用标的公司资金，标的公司也逐步建立了完善的资金处理原则，但提请出资者重视标的公司前史期间存在的资金占用事项或许导致标的公司不契合《初次揭露发行股票并上市处理办法》等配套规矩的危险。
结合同职业可比企业的市盈率、市净率等要素对标的公司估值定价的合理剖析已在预案“第七节本次生意预估值及拟定价状况”之“二、发行股份购买财物”中弥补发表。标的公司与其控股股东之间的资金来往及担保状况，是否存在资金占用及其他对外担保景象、以及对评价值的影响已在预案“第五节标的公司根本状况”之“十、标的公司与其控股股东之间的资金来往及担保状况阐明以及对评价值的影响”中弥补发表。标的公司控股股东资金占用的危险已在“严重危险提示”及预案“第八节危险要素”之“二、标的公司有关危险”进行弥补发表。针对标的公司陈述期内净财物及净利润的改变原因，已在预案“第五节标的公司根本状况”之“六、最近三年首要财政数据”进行弥补发表。标的公司财物负债率相关剖析已在预案“第五节标的公司根本状况”之“九、标的公司财物负债率剖析”中弥补发表。
2、陈述期内标的公司控股股东拆借标的公司的资金已于2021年1月11日归还结束，标的公司对外担保正在免除中，因为估值作业没有完结，后续估值作业将审慎考虑上述事项对标的公司估值的影响；
3、标的公司净财物改变首要系同一操控下企业兼并、企业分红、股权融资等原因，标的公司净利润改变首要系产品结构晋级带来的盈余增厚；
4、公司财物负债率较高首要是因为未进行股权融资而构成，公司完结私募融资后，其财物负债率有所下降。公司全体运营稳健、偿债危险较低。
问题五、预案发表，陈述期内，立异金属向前五大供货商的收买金额占当期收买总额的比例逾越80%，供货商会集度较高，其间首要是铝水供货商。有媒体报道称，立异金属上游供货商首要是山东魏桥集团。一起，预案发表，标的公司财政出资人之一山东宏帆实业有限公司系山东魏桥铝电有限公司的全资子公司。请公司核实并弥补发表:（1)陈述期内标的公司前五大供货商的称号、与其是否存在相相联系、收买产品称号、金额及占比，并比照同职业状况阐明收买价格是否公允;(2)标的公司是否对供货商存在严重依靠，继续运营才能是否存在不承认，本次生意是否契合《上市公司严重财物重组处理办法》第十一条、第四十三条中关于增强上市公司独立、继续运营才能等相关规矩;(3)标的公司及其控股股东、实践操控人与魏桥集团等相关方是否存在相相联系或其他利益安排。请财政顾问发表定见。
（一）标的公司前五大供货商结构显现，其收买原铝较为会集，首要系事务特色原因构成
标的公司出产过程华夏铝5的本钱占比较大，一般原铝收买额占其主经营务本钱比重逾越95%，因而标的公司向原铝供货商收买金额在标的公司总收买额占比较高。一起，其他相关原资料和服务的收买额占比较小，一般收买额不逾越当年收买额的5%。
5原铝系指契合GB/T1196-2017的纯度为99.7%的铝，其液态状态下一般被称为铝液，固态状态下一般被称为铝锭。为了节能降耗、展开循环经济，标的公司亦收回废铝合金、铝模板等，标的公司提取相关收回猜中的原铝作为原资料运用，因而相关原资料在此统称为原铝。
标的公司在收买过程中归纳考虑运送本钱、原资料形状、供货商的安稳供给才能、客户需求（如苹果公司对运用绿色铝出产的要求）等要素选取供货商进行收买，构成的前五大供货商详细状况如下：
原铝是标准化、高度流转的产品，具有活泼的期货和现货生意商场，原铝的定价方法为依照当日揭露报价进行结算，并依据运送间隔、两边商洽、商场供需严重状况，在商场公认的报价根底上略作调整，因而其生意价格均有较好的参照。商场价格的参照一般为如下两项。
沪铝期货（AL00.SHF）2018年1月1日至2021年6月30日的日结算价及日成交量走势如下：
2018年1月1日至2021年6月30日长江有色商场铝价日均价走势如下：
标的公司收买原铝的首要供货商为山东宏桥新型资料有限公司（以下简称“山东宏桥”），原铝采纳商场化定价方法，两边每年签定电解铝生意结构合同，每天下达收买订单，依据发货当周长江有色铝现货揭露报价、安泰科铝区域报价的周均价作为基准价进行收买定价。结算办法为先货后款，两边经过纸质对账单、邮件承认等办法进行对账。
标的公司收买铝锭的前五大供货商首要有三家，别离是内蒙古创源金属有限公司、北京蒙泰华奥国际买卖有限公司、杭州正才控股集团有限公司，定价基准均为到货当周长江有色铝现货报价的周均价作为基准价，再依据运送间隔及提货办法的不同考虑运费的影响。
经过揭露资料比照同职业铝加工企业，如华峰铝业（601702.SH）、明泰铝业（601677.SH）、焦作万方（000612.SZ）均运用长江有色铝现货做为结算基准价，长江有色铝现货报价等揭露报价广泛用于铝产品商场的结算价格基准，标的公司收买原铝和铝锭的定价方法与同职业相符，收买价格合理、公允。
标的公司2021年4月开端向辽宁启鸣实业有限公司、辽宁裕森新资料有限公司收买修建用废铝合金模板，定价基准均为到货当周长江有色铝周均价，再依据废铝模板杂质状况，由两边商定81.50%-86.00%的扣头后价格作为结算价格。
标的公司向其客户日铠电脑配件有限公司收买铝金属废料，两边约好以每周六至次周五为一个结算周期，铝屑按结算周期内长江有色金属网周期内结算均价的均匀值84%结算，铝边角料按结算周期内长江有色金属网周期内结算均价的均匀值94%结算。
废铝收回价格由废铝厚度、是否带易燃物（油、漆、膜等）、废铝形状等多种要素抉择，比照公司向不同供货商收买废铝及铝屑的定价状况（见下表），根本以长江有色铝现货价作为基准，并依据废铝的杂质含量状况洽谈承认一个扣头。博兴合亨金属买卖有限公司收取的废铝厚度较薄、且不带易燃物，废铝形状便于运用，因而价格在定价基准向下调整起伏较低，除此之外，标的公司对供货商收买废铝及铝屑定价方法无显着差异，收买价格根本合理、公允。
邹平创源物流有限公司（以下简称“创源物流”）系物流服务整合公司，标的公司向其收买物流服务依据商场改变实行公平公平的商场价格，定价方法为：创源物流经过揭露网络渠道程序获取新的司机信息，经过近期运价与揭露商场询价等办法对运送价格进行定价。
除创源物流外，标的公司还有另一家首要物流供货商家哇云（滨州）物联科技有限公司（以下简称“家哇云”）。经查阅创源物流与家哇云、当地其他物流公司服务合同，创源物流与家哇云、当地物流公司的运价比照如下：
比照标的公司其他同类供货商及当地周边的物流企业同期每吨运费，创源物流公司运价与第三方物流公司价格差异不大，收买价格根本合理、公允。
标的公司向新疆西部合盛硅业有限公司（上市公司合盛硅业[603260]持有100%股权的公司）收买工业硅，由投标收买部分担任安排投标承认供货商，陈述期内仅有两家工业硅供货商（新疆西部合盛硅业有限公司、河南省阳顺硅业有限公司），山东立异金属科技有限公司对两家工业硅供货商收买工业硅价格没有显着差异，收买价格根本合理、公允。
标的公司向邹平立异燃气有限公司收买天然气价格与非相关方供货商收买天然气价格没有显着差异，均选用预付燃气款，月末结算的办法进行结算，收买价格合理、公允。标的公司向邹平立异燃气有限公司及非相关方收买天然气状况见下表（不含增值税）：
山东宏帆实业有限公司对标的公司增资系对标的公司展开前景看好，经过充沛尽职查询后的一次财政性出资，增资价格经生意各方洽谈一起，依照标的公司增资前估值为90.8亿元定价，与其他财政出资人定价水平相同。本次增资定价公允，具有商业合理性。
二、标的公司对相关公司收买占比较高具有合理的商业原因，不存在对供货商的严重依靠，继续运营才能不存在不承认性，本次生意契合《上市公司严重财物重组处理办法》第十一条、第四十三条中关于增强上市公司独立、继续运营才能等相关规矩
（一）标的公司因为特别事务方法导致原铝供货商会集度较高，具有合理的商业原因
标的公司出产过程华夏铝的本钱占比较大，一般原铝收买额占其主经营务本钱比重逾越95%，因而标的公司向原铝供货商收买金额在标的公司总收买额占比较高。因为原铝系标准化、大宗产品，立异金属首要依据运送本钱凹凸、出产工艺要求来挑选供货商。
立异金属在2018年、2019年、2020年、2021年1-6月向山东宏桥收买额在同期收买额中占比别离为92.91%、81.64%、80.77%、79.31%，占比较高。标的公司毗连首要原资料供货商山东宏桥，具有直接收买原铝的天然有利条件；山东宏桥的榜首大客户也是立异金属，以原铝的方法直接就地出售更具优势。标的公司直接收买山东宏桥原铝能够一起省去山东宏桥的铸造铝锭环节和标的公司的熔化铝锭环节，由此能够削减燃料耗费及金属烧损，下降两边在动力、人工等方面的出产本钱。两边互为终年协作伙伴，并对两边的展开都起到了杰出地促进效果，这一特别事务方法具有较高的先进性和一起的本钱优势，导致标的公司原铝供货商会集度较高。
标的公司的首要产品产品形状首要包含铝合金棒材、型材、板材、铝杆和线缆，上述产品首要原资料为原铝、废铝等。电解铝归于标准化大宗产品，在金属现货、期货生意场一切揭露、活泼生意。国内商场上首要的电解铝供货商有信发铝电集团有限公司、新疆东方期望有色金属公司、聊城信源集团有限公司、包头铝业有限公司、天山铝业集团股份有限公司、内蒙古锦联铝材有限公司等，上述公司的电解铝年产能均逾越100万吨，因而标的公司的原资料供给存在及时、足够的可代替供货商，确保出产线、标的公司已开端推动首要原资料供货商的多元化进程
标的公司现在向多家供货商收买出产运营所需的首要原资料，包含山东宏桥新型资料有限公司、辽宁启鸣实业有限公司、北京蒙泰华奥国际买卖有限公司、杭州正才控股集团有限公司等。标的公司向榜首大供货商山东宏桥新型资料有限公司于2018年、2019年、2020年、2021年1-6月的收买占比别离为92.91%、81.64%、80.77%、79.31%，全体呈下降趋势。本次并购重组后，标的公司将在归纳考虑质量、间隔等要素的根底上，进一步添加首要原资料的供货商数量，完结首要原资料供货商的多元化。
标的公司中心客户苹果公司倡议“绿色供给链”，“绿色供给链”着重苹果产品的供货商应尽量防止或许带来的碳排放，标的公司作为苹果公司中心供货商，严厉遵从苹果公司绿色供给链的要求，运用再生铝出产向苹果公司出售的产品。跟着标的公司与苹果公司的协作加深，自山东宏桥收买的火电出产的电解铝收买额占比将下降，再生铝运用量将上升。
标的公司重要子公司姑苏创泰合金资料有限公司，建立于2014年12月，首要事务为铝合金棒材的出产和出售，现在首要原资料悉数为非山东宏桥处收买的铝锭及下流客户工艺废铝。2018年-2020年铝棒加工费收入占立异金属兼并层面加工费收入的比例呈逐年上升趋势。
标的公司重要子公司青岛利旺精细科技有限公司，建立于2015年3月，首要事务为出产、出售、研制合金新资料精细加工件、合金型材深加工部件。运用的原资料已不再经过收买山东宏桥的原铝进行出产。
标的公司与首要供货商坚持着长时刻安稳的战略协作联系；首要原资猜中的电解铝归于标准化大宗产品，存在足够的可代替供货商；首要原资料供货商呈多元化趋势。标的公司不存在对供货商严重依靠，继续运营才能不存在严重不承认性，本次生意契合《上市公司严重财物重组处理办法》第十一条、第四十三条中关于增强上市公司独立、继续运营才能等相关规矩。
三、标的公司及其控股股东、实践操控人与魏桥集团等相关方是否存在上市规矩规矩的相相联系或其他利益安排
到本问询回复出具之日，本标的公司及标的公司的控股股东与山东魏桥创业集团有限公司（以下简称“魏桥集团”）存在下列联系：
1、标的公司的股东山东宏帆实业有限公司系山东魏桥铝电有限公司的全资子公司。山东宏帆实业有限公司现在持有标的公司1.2366%的股权；
2、标的公司的控股股东立异集团现在与魏桥集团一起出资于深圳晶智富睿出资合伙企业（有限合伙）（以下简称“晶智富睿”），其间，立异集团作为有限合伙人持有晶智富睿49.9798%的合伙比例，魏桥集团作为有限合伙人，持有晶智富睿49.9798%的合伙比例，北京晶智富睿出资处理有限公司作为实职事务合伙人，持有晶智富睿0.0403%的股权。北京晶智富睿出资处理有限公司为魏桥集团法定代表人张波控股的公司。依据《上市规矩》，标的公司、立异集团与魏桥集团之间不构成相相联系。
立异集团在晶智富睿中独立行使合伙人权力，独立参加合伙企业事务，与魏桥集团不存在任何口头或书面的一起举动协议或其他一起举动安排。又依据邹平市人民政府于2021年9月出具的阐明，“晶智富睿是在市政府的牵头指导下，和谐两家独立的商场主体立异集团和魏桥集团一起出资建立的持股渠道，其首要用于服务当地企业的招商引资需求，助力当地铝工业的快速展开。立异集团和魏桥集团积极响应市政府召唤出资建立晶智富睿，依照合伙企业协议的约好各自独立决议计划，一起处理合伙企业，彼此之间不存在一起举动安排。”因而，立异集团和魏桥集团尽管一起出资建立晶智富睿，但两边不存在口头或书面的一起举动协议或其他一起举动安排，且该笔一起出资触及晶智富睿层面，并不触及立异金属及上市公司的运营处理，因而，立异集团和魏桥集团不构成《上市公司收买处理办法》规矩的一起举动联系。
3、标的公司的控股股东立异集团与魏桥集团相关方山东魏桥铝电有限公司一起出资于山东立异炭资料有限公司（以下简称“立异炭材”），立异炭材是上市公司索通展开（603612.SH）操控的公司，索通展开是预焙阳极资料职业龙头企业。其间，索通展开持有立异炭材51%的股权，立异集团持有立异炭材29%的股权，山东魏桥铝电有限公司持有立异炭材20%的股权。山东魏桥铝电有限公司为魏桥集团的法定代表人张波担任法定代表人的公司。
立异集团在立异炭材中独立行使股东权力，独立抉择是否到会股东会并行使表决权，与山东魏桥铝电有限公司不存在任何口头或书面的一起举动协议或经过其他一起举动安排，不存在彼此托付投票、寻求决议计划定见或搜集投票权进而对立异炭材股东会表决成果施加严重影响的景象。因而，立异集团和山东魏桥铝电有限公司尽管一起出资于立异炭材，但两边不存在口头或书面的一起举动协议或其他一起举动安排，且该笔一起出资触及立异炭材层面，并不触及立异金属及上市公司的运营处理，因而，立异集团和山东魏桥铝电有限公司不构成《上市公司收买处理办法》规矩的一起举动联系。
到现在，相关核对作业尚在进行，标的公司及其控股股东、实践操控人与魏桥集团等相关方的其他相关生意将在重组陈述书中予以发表。
针对标的公司前五大供货商状况及定价是否公允，公司已在预案“第五节标的公司根本状况”之“七、陈述期内向前五名供货商收买的状况”之“（一）标的公司前五大供货商结构显现，其收买原铝较为会集，首要系事务特色原因构成”和“（二）比照同职业状况收买价格公允”中进行了弥补发表；针对标的公司对相关公司收买占比较高具有合理的商业原因，不存在对供货商的严重依靠，继续运营才能不存在不承认性，公司已在预案“第五节标的公司根本状况”之“七、陈述期内向前五名供货商收买的状况”之“（三）标的公司对相关公司收买占比较高具有合理的商业原因，不存在对供货商的严重依靠，继续运营才能不存在不承认性，本次生意契合《上市公司严重财物重组处理办法》第十一条、第四十三条中关于增强上市公司独立、继续运营才能等相关规矩”中进行了弥补发表。
1、标的公司对前五大供货商收买产品可归类为液态铝、铝锭、运送服务、天然气和工业硅。液态铝、铝锭选用商场揭露价格（长江有色铝或上海有色金属网等）为结算基准进行合理调整的方法进行定价，运送服务按商场价承认，向不同供货商收买天然气、工业硅的价格没有显着差异，山东立异金属科技有限公司全体收买价格合理、公允；
2、首要原资料存在可代替的供货商，标的公司已开端推动首要原资料供货商的多元化进程，标的公司不存在对供货商严重依靠；
3、标的公司与首要供货商坚持着长时刻安稳的战略协作联系；首要原资猜中的电解铝归于标准化大宗产品，存在足够的可代替供货商；首要原资料供货商呈多元化趋势，单个子公司已完结首要原资料悉数从商场收买铝锭及下流客户工艺废铝。继续运营才能不存在严重不承认性，本次生意契合《上市公司严重财物重组处理办法》第十一条、第四十三条中关于增强上市公司独立、继续运营才能等相关规矩；
（1）标的公司的股东山东宏帆实业有限公司系山东魏桥铝电有限公司的全资子公司。山东宏帆实业有限公司现在持有标的公司1.2366%的股权；
（2）标的公司的控股股东立异集团现在与山东魏桥创业集团有限公司一起出资于深圳晶智富睿出资合伙企业（有限合伙）（以下简称“晶智富睿”），其间，立异集团作为有限合伙人持有晶智富睿49.9798%的合伙比例，山东魏桥创业集团有限公司作为有限合伙人，持有晶智富睿49.9798%的合伙比例，北京晶智富睿出资处理有限公司作为实职事务合伙人，持有晶智富睿0.0403%的股权。北京晶智富睿出资处理有限公司为山东魏桥创业集团有限公司法定代表人张波控股的公司。晶智富睿为一家控股渠道，立异集团依据支撑地方政府招商引资的需求与山东魏桥创业集团有限公司合伙建立的企业，无利益输送。
（3）标的公司的控股股东立异集团与山东魏桥创业集团有限公司一起出资于山东立异炭资料有限公司（以下简称“立异炭材”），其间，立异集团持有立异炭材29%的股权，山东魏桥铝电有限公司持有立异炭材20%的股权，索通展开（603612.SH）持有立异炭材51%的股权。山东魏桥铝电有限公司为山东魏桥创业集团有限公司的法定代表人张波担任法定代表人的公司。
到现在，相关核对作业尚在进行，标的公司及其控股股东、实践操控人与魏桥集团等相关方的其他相关生意将按上市规矩规矩慎重辨认并核对。
问题六、预案发表，标的公司的产品形状首要包含铝合金棒材、型材、板材、铝杆和线缆等，首要原资料为电解铝。公司每年与下流首要客户签定结构协议，对产品规格、定价及结算办法等进行约好，并以“基准铝价+加工费”为首要定价方法。请公司核实并弥补发表:(1)按类别列示陈述期内不同产品的经营收入、净利润及其占比;(2)陈述期内标的公司前五大客户的称号、与其是否存在相相联系、出售产品类别、金额及占比，并阐明是否对首要客户存在严重依靠;(3)公司与下流首要客户每年签定结构协议的首要考虑，并阐明与首要客户的协作是否具有继续和安稳; (4)标的公司在加工过程中为下流客户供给的产品附加值的详细内容，标的公司坚持中心竞争力以及应对代替危险的详细办法; (5)加工费的详细内容与核算办法，并结合近期电解铝职业周期状况与价格动摇状况，阐明标的公司的定价方法是否具有继续，以及未来标的公司毛利率是否存在下行压力。请财政顾问发表定见。
标的公司主营铝合金加工事务，首要产品包含铝棒、铝杆、铝板等根底铝合金产品，以及铝型材、铝结构件等由根底铝合金进一步加工而得的产品。其间，根底铝合金中，铝棒、铝板的收入及盈余奉献较高；由根底铝合金进一步加工的铝制品中，铝型材近年事务量逐步进步。
注：结合公司安排架构及财政核算系统，无法按产品大类汇总净利润，因而以毛利作为参阅。
标的公司依据多年事务运营沉淀，构成了广泛的客户集体，下流商场包括基建、轨道交通、3C电子、工业等多个范畴，出售结构较为均衡。陈述期内，公司向前五大客户的出售占比算计处于12%-14%区间。详细如下：
注1：山东华建铝业科技有限公司（简称“华建铝业科技”）由山东华建铝业集团有限公司（简称“华建集团”）、晶智富睿出资合伙企业（有限合伙）别离出资50%建立，陈述期内标的公司总经理王伟担任华建铝业科技董事，华建铝业科技的运营由华建集团全体担任。在核算出售额时，将标的公司对华建集团及华联铝业科技的出售收入兼并核算。华建铝业科技为标的公司相关方，华建集团与标的公司无相相联系。
公司2018年-2021年6月，前五大客户累计出售占比为12.01%～13.98%。公司客户会集度较低，不存在对首要客户的严重依靠。
三、公司与下流首要客户签定结构协议首要为为满意两边诉求、促进战略协作，契合职业常规。公司与首要客户的协作具有继续性
（一）签定年度结构协议首要意图为满意两边诉求，以确保大规划、高品质、安稳的产品供给，契合职业常规
近年来，跟着铝合金使用场景的逐步丰厚以及3C电子、轻量化、新动力、新基建等商场的繁荣展开，下流商场对铝合金的需求量出现增加态势，对铝合金产品功能的安稳性、一起性的要求也逐步进步。
标的公司为铝加工范畴的领军企业，自建立伊始秉持着做强做优做精、服务高质量客户、聚集高端商场的战略愿景，在技能研制、工艺流程优化、确保产品高功能等方面继续锻炼，现已展开成为苹果工业链铝供给环节的中坚力量，在3C电子、轻量化、新动力、根底建造、轨道交通等范畴构成了较强的商场影响力与优秀的品牌美誉度。而且，标的公司地处铝工业集群中心地带，年产量近400万吨，为其他竞争对手事务量的数倍，具有大规划、高品质、安稳供给的职业抢先优势，遭到下流客户的一起认可。为进一步稳固并强化两边事务协作，公司与大客户签定年度结构协议，约好产品规格、质量标准、定价机制、货款结算办法和期限等，并依据客户实践订单供货。该方法亦契合职业常规。
（二）依据多年运营堆集的服务质量抢先优势与优秀的商场口碑，公司与首要客户的协作具有继续性
公司深耕铝制品加工职业多年，堆集了丰厚的出产处理经验，在客户中具有杰出的诺言和口碑。
公司与首要客户建立了安稳的事务联系。这些优质的客户大都为区域甚至全国铝合金型材加工职业的龙头企业，本身规划大，对供货商的产品质量、交货时刻及出产处理水平要求高，在挑选供货商时愈加重视供货商的出产规划、产品质量、售后服务等可继续性方面。这些客户往往对供货商的考察时刻较长，而一旦承认供货商后安稳性较高，不会容易改变，具有事务联系和产品需求安稳的特色，然后确保了公司产品出售的继续性和安稳性。
四、标的公司的价值附加值表现在从合金配方规划到熔铸、揉捏成型、精锯等各个环节，标的公司为坚持中心竞争力及应对代替危险进行了系统性战略部署及应对办法
标的公司主经营务包括合金成分研制、熔铸铸锭到揉捏及深加工的全流程系统，把握有不同商标、特性的铝合金研讨开发和出产才能，致力于满意不同客户以及下流使用范畴的多元化、定制化需求并构成处理方案。
公司为铝加工范畴归纳处理方案供给商，将上游大宗产品（电解铝）加工为满意基建、轨道交通、工业、电子等各终端范畴实践需求的定制化的工业链中心/终端产品。从处理方案输出视点，标的公司实在依据客户对产品功能、使用场景等的详细要求，进行定制化的合金配方规划与工艺流程打磨，并经过一系列制程，如熔炼、精粹、铸棒、均质、轧制、时效、拉直、揉捏、CNC等，终究构成契合客户差异化要求的铝棒、铝杆、铝板带箔等根底合金产品及铝型材、结构件等铝深加工产品。此外，公司着力布局铝合金高端商场，如3C电子、轻量化等，高端铝合金商场关于产品功能及一起性的要求较高，需防止开裂、变形、破损、暗斑、条纹等劣质状况，这对铝合金加工产品的配方规划、内涵机理、外观质量、机械功能、加工功能、安稳性及长时刻一起性等提出了严厉的要求，公司的附加值及中心竞争力也表现在匹配不同客户差异化及继续迭代的需求以及确保产品的高功能、高一起性上。
为继续稳固中心竞争力并应对代替危险，公司进行了系统性战略部署及应对办法，首要分为以下方面：
